India and Dominican Republic Sign JETCO Protocol

What happened?   India and the Dominican Republic have signed a protocol establishing a Joint Economic and Trade Committee (JETCO). Why is this significant?                                                                                                 This agreement aims to increase  collaboration across a variety of industries, including commerce, services, information,  and industrial technology, thereby strengthening economic relations between the two countries.

Key Points:

• The JETCO will serve as a platform for information exchange between various authorities and their counterparts, with an annual meeting to monitor protocol implementation and identify new partnership prospects.
• India largely imports gold from the Dominican Republic, while exporting pharmaceuticals, marine items, automobiles, and two- and three-wheelers.
• Ambassador Ramu Abbagani and Foreign Minister Roberto Álvarez signed an agreement on March 12, 2024, in Santo Domingo de Guzmán, Dominican Republic.
• The signing event was attended by important leaders from both countries, demonstrating their shared commitment to expanding bilateral collaboration.
• The convention intends to enhance commerce in goods and services, resulting in more job opportunities for experts in both nations.

Background:

• India and the Dominican Republic currently lack a bilateral institutional system for trade and commerce.
• The protocol followed the ratification of a proposal by India’s Union Cabinet on January 24, 2024, and represents a watershed moment in their economic engagement, coinciding with the two nations’ 25th diplomatic anniversary.

Potential impact:

• The foundation of JETCO is expected to boost economic ties, make trade processes more efficient, and increase market access for Indian and Dominican exports.
• The protocol lays the groundwork for the exchange of knowledge and best practices, promoting innovation and technical growth in industrial sectors.
• It is expected to act as an effective gateway to the greater Latin American and Caribbean markets for both countries.

Trade Statistics:

• Bilateral commerce between India and the Dominican Republic has decreased to $690 million in 2022-23 from $959 million in 2021-22, with the trade balance favoring the Dominican Republic.
• India exports engineering goods, medications, pharmaceuticals, ceramics, glassware, marine products, cotton yarn, handloom items, organic and inorganic chemicals, tobacco, electronics, fruits, and vegetables to the Dominican Republic.

Conclusion:

 The signing of the JETCO protocol between India and the Dominican Republic is an important step toward strengthening bilateral economic relations.It is intended to open up new avenues for growth and development, benefiting firms and consumers in both countries.